一篇文章了解去中心化交易所的发展历程

上周三，美国最大的数字货币交易所 Coinbase 上市，首日以 654 亿美元收盘，超过了中国最大的券商中信证券。自2009年比特币问世以来，短短十几年，区块链和数字货币发展迅速，比特币无疑成为全球投资回报率最高的品类——从0.1美元到高达< @6.40,000 美元，当然 <@6.40,000 美元绝不是重点，也许只是一个精彩的序幕。

随着数字货币市场的繁荣，为数字货币资产提供流动性和交易撮合需求的数字货币交易所也蓬勃发展。虽然比特币最初是为了去中心化而建立的，但长期以来，由于技术实现难度大、用户门槛高，大多数人仍然习惯于在中心化交易平台上交易数字货币。中心化交易所在市值数千万亿的数字货币市场中发挥着举足轻重的作用。选择这条赛道的创业者很多，无形中推动了数字货币的发展。

中心化交易所在繁荣的同时，也面临着交易量大、黑客攻击频繁、政府监管等诸多问题，使得用户对中心化交易所缺乏信任。 （比如2010年门头沟被盗、币安交易所被黑、2020年长期无法提币等，至今仍令人遗憾）。

用户能否将资金存入个人钱包AIR去中心化交易所AIR去中心化交易所，并使用智能合约进行交易撮合，既保证了资产的安全性，又保证了整个交易的去中心化、去托管？于是，去中心化交易所应运而生。

什么是去中心化交易所？

去中心化交易所（DEX）相对于中心化交易所（CEX）。用户在CEX买卖数字货币时，需要将数字货币或法币存入交易所。交易所托管自己的硬币。交易所还提供数字货币流通，进行撮合交易、结算、清算等流程。上面提到的上市Coinbase、OKEx、Binance、火币等都是知名的中心化交易所。

去中心化交易所意味着用户的资金保存在自己的钱包中。交易平台只负责提供数字货币流动性，撮合交易由智能合约完成。比较知名的去中心化交易所（DEX）有基于以太坊网络的Uniswap、Sushiswap、IDEX、Bancor、Kyber、基于币安智能链的Pancakeswap、基于Heco链的MDEX等。

去中心化交易所的发展历程

通过 Debank 最新数据，过去 24 小时去中心化交易所的交易金额已超过 50 亿美元，Debank 记录的 DEX 数量为 35 个。以太坊链和币安智能链。如果包括市场上其他链的DEX，数量比这个数据要大得多。

从过去的DEX数量增长图可以看出，从2020年年中开始，DEX的发展几乎是爆发式的，之前的DEX日均交易量可以达到几千美元。抬起头。长期以来，去中心化交易被嘲讽为“伪需求”。从“伪需求”到“刚性需求”，DEX 经历了什么？

比特股白皮书中出现了第一个“去中心化交易所”。比特股创造了锚定货币和DPoS共识机制。内置BitShares 在acceptor系统中，通过acceptor网关，可以将法币兑换成BitUSD（Bit USD）或BitCNY（Bit RMB），然后在BitShares上进行交易，有点像现在一些公链的做法。比特股的创新理念在当时也受到了很多关注。在 2016 年的一份报告中显示：

“时任 WINGS 顾问的 Dominik Zynis 认为，目前没有可信的跨链去中心化交易所。他说最接近这个特性的资产只有比特股。

然而，可能由于基础设施不完善，比特股“去中心化”的野心伴随着这条链条走向透明化的衰落。

易德是另一个去中心化交易所，基于以太坊的智能合约，支持以太坊平台上的各类ERC20代币交易，用户只需生成Metamask钱包账户即可轻松实现交易。德国最美的时候，日活跃用户可以达到3万-5万，但是后来因为用户体验（深度不够，UI设计不好）友好，产品使用太复杂）安全漏洞和各种问题导致它的衰落。

之后，ZRX-0x、KyberNetwork等大部分去中心化交易所都进行了改进，采用“链上+链下”结合去中心化交易方式，0x在技术上引入了Relayer（订单中继）的概念，而KyberNetwork引入了“储备金”的概念，不仅保证了用户的资金存放在自己的钱包里，拥有控制权，提高了交易的透明度和信任度，还保证了交易的流动性，提升了用户体验。然而，在熊市中，数字货币投资者变得稀缺，这类项目也没有多少发展。

除此之外，2018年主导DEX的Airswap采用的是P2P协商模式，即买卖双方点对点进行价格协商，然后将协商好的订单上传到链上，交易通过智能合约完成。

Uniswap 的诞生让 ETH 创始人 Vitalik 论文的梦想：“提高 x*y=k 做市商的前行阻力”成为现实，让我们实现了订单簿模型 交易所以外的去中心化交易所实现方式游泳池。

交易所矿池类型的去中心化交易所主要采用自动做市商系统，交易用户直接按照当前价格交易币种。它以 Uniswap 和 Sushiswap 为代表。恒积做市商模型的公式很简单：x * y = k。设要交易的两种虚拟货币为X和Y，各自的数量为x和y，两种货币x*y的乘积总是等于k，k的值由第一种的流动性决定注射。

如果说Uniswap是DEX繁荣的前奏，那么以iswap为代表的Sush Liquidity挖矿让DEX蓬勃发展，DEX交易呈现指数级增长。

但是，随着以太坊网络的拥堵和gas费用的大幅上涨，使用DEX的门槛逐渐提高，这也让很多DEX的人，尤其是散户投资者望而却步。每个人都发现，一笔交易需要数十万美元才能致富。手续费，还是中心化交易所用的香。因此，以HECO和BSC链为代表的“CEFI”应运而生。可以看出，目前PancakeSwap（BSC上的去中心化交易所）24小时交易量已经超过Uniswap和Sushiswap，排名第一。

当然，在形式上，DEX也在朝着更加多元化的方向发展。聚合交易和稳定币交易让去中心化交易提高交易速度，减少订单匹配时间，变得更便宜，更方便使用。范围扩展。

我们未来需要什么样的DEX？

不难发现，DEX一定是一种趋势，未来的DEX肯定会比现在更加多样化，不仅因为多应用来自多条链，而且形式多样。在使用方面，DEX会越来越方便，减少滑点，降低手续费，提升用户体验。而且，未来的DEX用户不仅要成为产品的用户，还要成为产品的创造者，去中心化、自组织的趋势会越来越明显。普通用户会逐渐习惯去中心化交易所，就像他们习惯了中心化交易所一样。