美国非农数据强于预期，美联储加息渐行渐近

周五（3 月 5 日）超级周市场结束，强劲的美国非农就业数据结束了本周。非农数据出人意​​料地明显好转，令市场兴奋不已。该数据助力美指飙升1%，创11.5年来新高。良好的就业市场复苏已成为现实。当1月会议纪要显示美联储准备长期维持低利率时，不到2个月后，美联储提前加息的预期很快被提上日程。强劲的非农数据再次告诉人们：来吧，美联储要加息了，你准备好了吗？

受美元走强影响，欧元兑美元跌至1.0850，再次触及11年半新低，受欧美政策分歧打压美国;受美元走强影响，现货黄金价格下跌近3%至三个月低点；本周原油价格下跌2%，创一个月来最大跌幅，同样受到美元走强的影响。此外，周五美国股市大幅收低。尽管美国非农就业数据强劲，但市场焦点仍集中在美联储何时加息。对提前加息的预期令股市承压。

良好的就业报告令人意外，市场对加息持乐观态度。根据美国劳工部公布的数据，2月美国非农就业人口增加29.50,000，预计增加23.50,000，前值增加2< @3.90,000 。美国2月失业率5.5%，为2008年以来最低，预期5.6%，前值5.7%。

除了良好的非农数据外，其他更重要的数据显示，美国2月平均时薪同比增长2.0%，预计增长2.2 %，之前的值增加了2.2%。美国 1 月份贸易逆差为 418 亿美元，而上月的预期逆差为 412 亿美元，上月逆差为 456 亿美元。

俄亥俄州克利夫兰 Key Private Bank 首席投资策略师布鲁斯·麦凯恩表示，每个人都对美国 2 月份的非农就业报告感到非常惊讶，并认为这将处于预期范围的下限。

加拿大皇家银行认为，过去三个月美国非农就业人数增加了 100 万，表明美国经济对就业市场的支持比人们想象的要大。

Key Private Bank 首席投资策略师布鲁斯·麦凯恩表示，除了那些对美联储加息前景感到不安的人之外，其他所有人都应该将 2 月份的美国非农就业报告视为好消息。

非农就业报告提高了美联储在 6 月加息的可能性。被称为“美联储新闻社”的记者希尔森拉特表示，美国2月份的非农就业数据强劲，足以让美联储维持今年的加息步伐。美联储有望在 3 月的 FOMC 会议上放弃“耐心”一词，并将考虑是否在 6 月开始加息。美联储官员希望在采取行动之前了解产出、就业和通胀的趋势。

联合国联邦信用合作社 (UNFCU) 首席投资者克里斯托弗·沙利文 (Christopher Sullivan) 表示，随着美国经济持续好转以及美联储越来越接近加息，预计今天强劲的非农就业报告将推动美联储在本月的会议上去掉“耐心”一词，意味着不排除6月加息。

对美联储加息时机的调查。最新调查报告显示，在接受调查的 16 位初级交易员中，有 15 位预计美联储将在 2015 年底前至少加息两次； 6 表示，他们认为美联储将在 6 月加息，较上月增加 1 次。 1个；只有 1 人表示不再抱有这种期望； 9 人预计美联储将在 2015 年 6 月加息，而 2 月 6 日接受调查的 19 位交易员中有 10 位持有这一预期。预测中值显示，预计美联储将在 2015 年底前将利率提高至 0.875%，并在 2016 年底前提高至 2.375%。

三月份的会议很可能会放弃“耐心”这个词。美联储将于 3 月 17 日至 18 日召开政策会议。许多分析师预计，美联储可能会收回其对加息“耐心”的承诺，这表明对 6 月加息持开放态度。 “美联储几乎肯定会在这次会议上放弃‘耐心’这个词，同时推动今年晚些时候加息，”BTIG 首席策略师 Dan Greenhaus 表示。

虽然就业数据是积极的，但工资数据却是马马虎虎。美联储主席耶伦曾指出美联储加息预期最新消息，就业数据在加息决定中起着关键作用。此后，就业数据受到市场的格外关注。

ING 经济学家詹姆斯奈特利在一份报告中写道，美国 2 月份的平均时薪增长了 0.1%，低于预期，这表明“来自劳动力市场的通胀压力目前仍然受到抑制”。 “唯一令人失望的是，在创造超过预期的就业机会和失业率下降的情况下，工资增长并未像预期的那样稳固”。

《华尔街日报》评论说，随着就业市场走强，市场越来越多地寻找工资上涨的迹象。私营部门的平均小时工资较上月增长 2%，与过去四年 2% 的温和平均增长一致。始终没有显着改善；而美联储主席耶伦上个月也曾表示，虽然平均工资是加息的关键，但目前工资还没有明显增长。

资产管理公司 Aberdeen Asset Management 的基金经理卢克·巴塞洛缪 (Luke Bartholomew) 对美国就业报告发表评论，指出尽管 2 月份美国非农就业人数和失业率数据非常强劲，但工资增长令人失望，令它是唯一表现不佳的数据，这将使美联储何时加息的问题变得更加困难：一方面，美联储距离实现充分就业的目标越来越近，但另一方面，美联储距离从达到通胀目标，工资增长过低，通胀前景黯淡；最好的情况是就业增加和失业率降低最终会推动工资增长，但目前情况并非如此。

美联储官员白天的讲话也都偏向鹰派立场。美联储中间派威廉姆斯周五几天内发表讲话，观点逐渐从中间派转向鹰派立场，这无疑成为了对美元的支撑。

美联储威廉姆斯表示，将在今年年中认真讨论加息，提前逐步加息比延迟快速加息更安全。美联储需要在达到 2% 的通胀目标之前加息。工资增长将在两年内支持通胀率达到 2%。

他认为经济和就业增长将推高通胀，货币政策滞后意味着在实现目标之前采取行动。

Williams 还表示，低油价和走强的美元只是暂时的。他预计美国将在今年年底或更早之前实现就业最大化。预计经济将保持3%的增长速度。美国显然正在接近充分就业。过度通胀可能会迫使美联储大幅加息美联储加息预期最新消息，导致市场波动并破坏经济复苏。

即将退休的美联储官员费舍尔在深夜表示，2 月份的就业报告非常令人鼓舞。美国消费者工资压力仍然“不温不火”，但预计会上升。美元走强可能不会对宏观经济造成不利影响。美国的失业率越来越接近充分就业。

今年拥有投票权的里士满联储总裁莱克表示，美国非农就业报告非常强劲，美联储应考虑在 6 月加息。莱克表示，美国就业成本指数正在走强并处于上升趋势，将推动工资增长，因此美联储在加息前无需看到消费者工资面临通胀压力。

莱克认为，美国经济强于其他经济体，进而推高美元，美国经济增长势头正在回升，美国显然需要更高的实际利率。美联储必须纠正其政策，即使这意味着美元将进一步升值。鉴于美国经济目前的强劲势头，美联储的资产不太可能缩回 8000 亿美元的水平。

欧元兑美元跌至1.0850，再创11.5年新低。欧美政策分歧打压欧元继续下跌。强劲的非农就业数据增加了美联储在 6 月加息的可能性，而欧洲央行下周开始购买债券。

欧洲央行QE已成为欧元市场的主流趋势，一直令欧元承压。欧洲央行在周四的利率决定后公布了一些量化宽松的细节。欧洲央行行长德拉吉表示，将从3月9日开始购买主权债券，每月购买600亿欧元资产，直至2016年9月。资产支持债券（ABS）和资产支持债券也将被购买。他强调，量化宽松将持续到通胀稳定在 2%。

此外，周五欧元区公布的数据向好，但数据对欧元影响不大。数据显示，德国12月季调后工业产值年增长率0.9%，预期增长率0.5%，前值下降0. 7%。去年四季度，欧元区GDP年均增长0.9%，预期增速0.9%，初始增速0.9%。

由于美国非农就业人数强劲，现货黄金下跌近 3% 至三个月低点。强于预期的美国非农就业数据强化了市场对美联储将提前加息的预期，美元指数升至11-1/2年高位，也对金价构成压力。

CitrinGroup 创始人兼执行主席乔纳森·西特林（Jonathan Citrin）指出，美元走强、通胀预期降低以及美联储刺激经济增长的愿望创造了一种环境，使得黄金作为价值储存手段几乎不可能发挥作用。日期。

纽约三山资本管理公司首席投资官（CIO）Kevin Chen在电话采访中指出，投资者确实不需要太多的避险资产。美国 2 月份非农就业报告进一步显示美国经济表现非常好。 .

知名贵金属零售商Kitco Metals全球交易主管Peter Hug指出，美国2月强劲的就业数据令金价承压，预计短期支撑金价金价将在1165美元/盎司，长线或重试2014年1130美元/盎司 由于缺乏地缘政治冲突的提振，未来几周唯一能刺激金价上涨的因素是国债收益率下降，金价短期表现不容乐观。

Citlin Group 创始人兼执行主席 Jonathan Citrin 指出：“非常强势的美元加上非常低的通胀预期以及试图刺激经济增长的政策制定者创造了黄金价值储存是一种有点多余的环境。交易者几乎没有动力现在购买黄金，至少目前来说，黄金已经失去了自 2015 年以来的魅力。”

同样在现货市场，上海黄金交易所的黄金价格反映了中国现货市场的需求依然强劲。然而，在如此激进的看跌情绪下，强劲的需求并没有给金价带来太大的提振。

受美元走强的拖累，本周原油价格创下一个月来的最大跌幅。周五原油价格收低，布伦特原油价格创下自 1 月份以来的最大跌幅。美元继续上涨，对美国加息的担忧分散了投资者对美国原油钻机数量持续下降的注意力。

对利比亚和伊拉克原油供应安全的担忧在早盘交易中支撑了石油市场，但此后退居二线。

布伦特原油收盘价下跌 0.75 美元，或 1.2%，收于每桶 5 美元9.73 美元。本周下跌 4%，为截至 1 月 9 日当周以来的最大单周跌幅。美国原油收盘下跌 1.15 美元，或 2.3%，至每桶 49.61 美元本周小幅下跌，连续第三周下跌。

根据贝克休斯的数据，本周美国原油钻井平台数量减少了 64 座，降至 922 座，为 2011 年 4 月以来的最低水平。

由于伊拉克东北部的暴力事件，油价早些时候上涨。由于安全局势恶化，利比亚还关闭了该国11个油田。